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鹏鹞环保急回炉应收账款超3亿

发布时间:2018-08-19 19:47:08  来源:互联网   阅读:0

鹏鹞环保急回炉 应收账款超3亿

鹏鹞环保股份,专注于环保水处理领域,是环保水处理行业的全产业链综合服务提供商。主营环保水处理项目的投资运营服务,前身为新交所主板上市公司“亚洲环保”的下属核心公司

鹏鹞环保急回炉应收账款超3亿

。鹏鹞环保去年9月被主板终止审查,很快,同年10月份便转战创业板,计划募资12.52亿元。

业务模式兜不住财务压力

鹏鹞环保最主要的业务收入来源为水处理相关的投资运营、工程承包,该等业务对公司自身运营资金的要求较高,公司以 BOT、TOT、BT

方式开展投资运营类业务,需要投入大量的流动资金。

投资运营业务需要垫付大量的资金,特许经营权无论是通过BOT 运作模式取得或者通过TOT

运作模式取得,现金大量流出的建设期(收购期)无现金流入或只有极少现金流入,投资及回报需要在未来年度逐年收回,收回周期可能长达 年,BT

业务的建设期间亦无现金流入,投资及回报收回一般在工程完工后的 年;工程承包业务的承接需要投标及履约保证金,且工程尾款一般需要

年质保期结束后方能收回。业务回款缓慢,致使公司背负运营压力,负债及资金管理成为首要风险。招股书显示,鹏鹞环保2011年至2013年的资产负债率分别为57.72%、58.24%和53.89%

,远高于同行业水平。

截至2013年底,公司应收账款余额为3.04亿元。

回炉心急吃不了热豆腐

鹏鹞环保前身为新交所主板上市公司“亚洲环保”的下属公司,曾于去年5月进入初审环节,拟登陆上交所主板,9月退出主板拟IPO队伍。

2013年3月15日,鹏鹞环保在《新华》刊登上市辅导公告,《申报表》显示拟登陆上交所主板市场,2013年5月,鹏鹞环保于证监会财务核查风暴收尾阶段进入初审;2013年9月24日,鹏鹞环保递交了终止审查申请,主动申请退出主板拟IPO队伍。被终止审查仅一个月后的2013年10月24日,鹏鹞环保再次申报IPO,这一次与上次迥异,在深交所创业板候审队列,谋求登陆创业板。

公司招股书披露,本次计划募资12.52亿元,其中2亿元用作补充流动资金,其他资金用于长春第一、第三净水厂的扩建和改造项目,采用BT模式(BT模式是指公司作为项目的投资商及建设总承包商,在项目总承包建设完成以后,将项目整体移交给政府,移交后政府分期支付项目投资款及相应的投资回报)。鹏鹞环保谋求上市已久,募投项目虽早已于2012年获得批复,但IPO之路却并非一帆风顺。在多达几百家企业排队上市的情况下,公司已自筹资金启动了长春市第一净水厂改扩建项目。

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